期貨交易
時間：2013-06-18 來源：江海匯鑫期貨
1.期貨交易概述：
所謂期貨交易，是指交易雙方在期貨交易所買賣期貨合約的交易行為。一個完整的期貨交易流程應(yīng)該包括：開戶與下單、競價、結(jié)算和交割四個環(huán)節(jié)。但在期貨交易的實際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對沖平倉的方式了結(jié)履約責(zé)任，進(jìn)入交割環(huán)節(jié)的比重非常小。
2.期貨交易的基本特征：
期貨交易的基本特征可以歸納為如下5個方面：
(1)合約標(biāo)準(zhǔn)化。期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化是指除價格外的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定好的，這給期貨交易帶來很大便利，交易雙方不需對交易的具體條款進(jìn)行協(xié)商，節(jié)約交易時間，減少交易糾紛。
(2)杠桿機(jī)制。期貨交易實行保證金制度，也就是說交易者在進(jìn)行期貨交易時只需要繳納少量的保證金，一般為成交合約價值的5%-10%，就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易，具有以少量資金就可以進(jìn)行較大價值額的投資特點，被形象地稱為“杠桿機(jī)制”。期貨合約保證金比例越低，期貨交易的杠桿作用就越大，高收益和高風(fēng)險的特點就越明顯。
(3)雙向交易和對沖機(jī)制。雙向交易是指期貨交易者既可以買入期貨合約作為期貨交易的開端（稱為買入建倉），也可以賣出期貨合約作為交易的開端（稱為賣出建倉，即使投資者沒有商品也可以賣出建倉），也就是通常所說的“買空賣空”。與雙向交易的特點相聯(lián)系的還有對沖機(jī)制，在期貨交易中大多數(shù)交易者并不是通過合約到期時進(jìn)行交割來履行合約，而是通過與建倉時的交易方向相反的交易來解除履約責(zé)任，賣出建倉后可以通過買入相同合約的方式解除履約責(zé)任。期貨交易的雙向交易和對沖機(jī)制，給予投資者雙向的投資機(jī)會：在期貨價格上升時，可通過低買高賣來獲利；在期貨價格下降時，可通過高賣低買來獲利。并且投資者還可以通過對沖機(jī)制以免除交割，從而增加了期貨市場的流動性。
(4)當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。期貨交易實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，也就是在每個交易日結(jié)束后，對交易者當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，在不同交易者之間根據(jù)盈虧情況進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)，如果交易者虧損嚴(yán)重，保證金賬戶資金不足時，則要求交易者必須在下一日開市前追加保證金，做到“當(dāng)日無負(fù)債”，以有效防范風(fēng)險，保證期貨市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
(5)交易集中化。期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行。期貨交易所實行會員制，只有會員方能進(jìn)場交易。處在場外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨公司代理交易。所以，期貨市場是一個高度組織化的市場，期貨交易最終在期貨交易所內(nèi)集中完成。
3.期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別
