套期保值是指在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)相同或相關(guān)、數(shù)量相等或相當(dāng)、方向相反、月份相同或相近的期貨合約，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)之間建立盈虧沖抵機(jī)制，以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種交易方式。
套期保值者是指那些通過期貨合約的買賣將現(xiàn)貨市場(chǎng)面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。這些套期保值者大多是生產(chǎn)商、加工商、庫存商、貿(mào)易商和金融機(jī)構(gòu)，他們?cè)噲D通過套期保值交易來轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨交易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而保證生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)或投資利潤(rùn)的穩(wěn)定性。
1.套期保值者具有的特點(diǎn)：
(1)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)或投資活動(dòng)面臨較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，直接影響其利潤(rùn)的穩(wěn)定性。
(2)避險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)，希望利用期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不是像投機(jī)者那樣通過承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)獲取收益。
(3)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)或者投資規(guī)模通常較大。(4)從套期保值操作上，所持有的期貨合約買賣方向比較穩(wěn)定且保留時(shí)間長(zhǎng)。
2.套期保值原理：
(1)同一品種的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨走勢(shì)一致。
(2)現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。
3.套期保值者是期貨市場(chǎng)的交易主體，對(duì)期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)行發(fā)揮著重要作用。主要表現(xiàn)在：
第一，套期保值者的存在使期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)緊密的聯(lián)系在一起，這是期貨市場(chǎng)存在的根基。
第二，套期保值者作為聯(lián)系期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的紐帶，可以使期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格保持聯(lián)動(dòng)性，以更好反映未來價(jià)格變化走勢(shì)。
第三，大量套期保值者參與期貨市場(chǎng)交易，可以促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)，使價(jià)格更具有代表性。
4.套期保值操作原則：
(1)種類相同或相關(guān)原則，相互替代性越強(qiáng)，套期保值的效果就會(huì)越好。
(2)數(shù)量相等或相當(dāng)原則。數(shù)量相等或相當(dāng)原則是指在做套期保值交易時(shí)，買賣期貨合約的規(guī)模必須與套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上所買賣的商品或資產(chǎn)的規(guī)模相等或相當(dāng)。只有如此才能使一個(gè)市場(chǎng)的盈利額與另一個(gè)市場(chǎng)上的虧損額相等或相當(dāng)。
(3)月份相同或相近原則。在不能完全與現(xiàn)貨月份對(duì)應(yīng)時(shí)，應(yīng)選擇稍遠(yuǎn)的期貨合約，而不是稍近的期貨合約。
(4)交易方向相反原則。如果違反了交易方向相反原則，所做的期貨交易就不能稱作套期保值交易，其結(jié)果是要么在兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)虧損，要么在兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)盈利，不僅達(dá)不到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的，反而增加了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。