當(dāng)前市場情況與操作建議：
從供給角度看，6月是重要的轉(zhuǎn)折月份，在產(chǎn)蛋雞存欄量預(yù)計在該月份出現(xiàn)拐點回落，而全年需求在6月后期開始逐漸好轉(zhuǎn)，但6月的在產(chǎn)蛋雞存欄仍在較高水平，產(chǎn)能供應(yīng)充足，壓制蛋價。另外，南方6月即將進(jìn)入梅雨季節(jié)，夏季高溫和梅雨天氣不利于雞蛋存儲，同樣不利于蛋價上漲。
從需求角度看，當(dāng)前雞蛋消費(fèi)沒有明顯亮點，端午節(jié)消費(fèi)對雞蛋價格拉動有限，且今年受疫情影響，戶外消費(fèi)雖在恢復(fù)，但仍顯低迷。
整體看，當(dāng)前全國現(xiàn)貨蛋價已經(jīng)跌至2.5元/斤水平，受養(yǎng)殖虧損影響，下跌空間受限，但因供給消費(fèi)因素不足以支撐蛋價上漲，預(yù)計6月初期蛋價仍低位震蕩。
操作建議：建議個人投資者暫時以觀望為主，養(yǎng)殖戶在7月以后的合約上套保保持謹(jǐn)慎，不追空，以反彈入場為主。
蛋雞行業(yè)基本面：供需情況分析
產(chǎn)蛋雞存欄預(yù)測主要依據(jù)前4個月雞苗銷量及整個養(yǎng)殖周期結(jié)束后淘汰雞出欄狀況推算，當(dāng)前蛋雞養(yǎng)殖周期均在16-17個月計算淘汰雞出欄量。理論上來說，2020年6月份蛋雞存欄≈2020年5月份蛋雞存欄量+2020年1月至2020年2月份補(bǔ)欄量-16/17個月前蛋雞補(bǔ)欄數(shù)量。
根據(jù)上述測算依據(jù)，可以粗略估計6月在產(chǎn)蛋雞存欄量。5月在產(chǎn)蛋雞存欄預(yù)計是2020年全年峰值水平，從各統(tǒng)計平臺4月在產(chǎn)蛋雞存欄量和5月全年各地蛋價可以預(yù)估。今年1月育雛雞補(bǔ)欄正常，2月育雛雞補(bǔ)欄受到疫情影響明顯低于19年水平。兩種因數(shù)綜合，6月在產(chǎn)蛋雞存欄量或低于5月，但仍處于高水平，雞蛋供應(yīng)充足。
蛋雞行業(yè)基本面：供需情況分析
雞蛋消費(fèi)主要以家庭、戶外及工業(yè)加工為主。其中家庭消費(fèi)是主力，當(dāng)前國內(nèi)疫情狀況好轉(zhuǎn)，雞蛋家庭消費(fèi)與疫情初期相比，沒有新的增長空間。
低蛋價能夠刺激食品加工企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)，但因疫情發(fā)生以來，蛋價一直處于低位，食品加工企業(yè)若擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，預(yù)計已經(jīng)增加，后期增長空間同樣不大。
從近5年來餐飲收入來看，4月同比去年下降29.6%，說明餐飲消費(fèi)仍受影響，但 4月環(huán)比3月增長25.9%，說明餐飲消費(fèi)在恢復(fù)當(dāng)中，后期仍有增長空間。目前距離端午節(jié)還有不到1個月時間，節(jié)前消費(fèi)或有增長小幅拉動蛋價。
蛋雞行業(yè)基本面：淘汰雞情況
截止5月29日，主產(chǎn)區(qū)淘汰雞均價為6.98元/公斤，價格較上周上漲0.09元，基本維持穩(wěn)定。目前面臨端午節(jié)，預(yù)計端午節(jié)之前養(yǎng)殖戶淘雞都將保持謹(jǐn)慎，通過大量淘雞去存欄的動作目前沒有發(fā)生。
推測第一個淘汰雞高峰預(yù)計在端午節(jié)前后發(fā)生。
雞苗價格維持低位。截止5月29日當(dāng)周：817雞苗報價0.46元/羽，蛋雞苗1.35元/羽，肉雞苗2.58元/羽。與5月15日相比，分別上漲0.07元、下跌0.15元和0.38元。
從當(dāng)前雞苗價格看，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄的積極性已經(jīng)受到影響。低雞苗價格還會導(dǎo)致種蛋轉(zhuǎn)商品蛋，從而增加供給影響市場供應(yīng)量變化。
截止5月29日，主銷區(qū)的蛋價基本維持穩(wěn)定，部分地區(qū)價格下跌。廣東東莞報價2.75元/斤，最高；上海浦東2.51元/斤，最低。北京大洋路蛋價下半周小跌，報2.68元/斤。
整體雞蛋消費(fèi)仍顯低迷，沒有明顯增長點。當(dāng)前距離端午節(jié)還有不到一個月的時間，雞蛋消費(fèi)或有短期刺激，但端午過后仍不容樂觀。
產(chǎn)區(qū)雞蛋價格與養(yǎng)殖利潤
主產(chǎn)區(qū)蛋價小幅下跌，穩(wěn)定為主。29日山東報價最低2.23元/斤，河北報價最高2.49元/斤。整體看，產(chǎn)區(qū)的蛋價仍然低迷，沒有改善現(xiàn)象。
蛋雞行業(yè)繼續(xù)維持虧損狀態(tài)，當(dāng)周每羽虧損15.3元，較上周虧損擴(kuò)大2.1元。
蛋雞養(yǎng)殖成本主要因素：豆粕、玉米
截止5月29日，全國豆粕平均價小幅下跌，報3.12元/公斤，較上周下跌0.01元。玉米價格報2.12元/公斤，小幅上漲0.01元。整體看，當(dāng)前飼料價格基本維持穩(wěn)定。
雞蛋主要合約情況
本周雞蛋期貨完成移倉換月，6月單邊持倉下降11.24萬手。6月價格接近現(xiàn)貨價格。7月合約價格當(dāng)前較產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨有近900點升水，短期內(nèi)仍受到套保持倉的壓制。
近月合約大跌，遠(yuǎn)月合約受到下半年存欄下降預(yù)期、中秋消費(fèi)增加預(yù)期的支撐。短期內(nèi)雞蛋投資機(jī)會不明顯。
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